Press about us

Interview of Tim Demchenko, Global Head of Private Equity and Special Situations at VTB Capital, for Reuters

30 November 2012
ВТБ Капитал создает сельхозкомпанию вместо фонда

Наталья Ищенко, Ольга Сичкарь

МОСКВА, 30 ноя (Рейтер) - Инвестбанк ВТБ Капитал вместо агрофонда создает сельхозкомпанию, для которой собрал стартовый $200-миллионный пул инвестиций, провел первую сделку и привлек партнеров, сказал в интервью Рейтер топ-менеджер банка.

В конце прошлого года ВТБ Капитал объявил о создании агрофонда с первоначальным объемом около $650 миллионов с возможностью увеличения до $1 миллиарда. Однако инвестбанк решил изменить свой подход к этому направлению.

"На данном этапе мы формируем структуру в виде компании, а не фонда, в которой мы выступаем в качестве соинвесторов. ВТБ Капитал будет главным управляющим инвестором, чьи функции можно сравнить с управляющим фондом", - сказал Рейтер руководитель управления прямых инвестиций и специальных проектов ВТБ Капитал Тим Демченко.

ПЕРЕДОВОЙ КОЛХОЗ

Сельхозкомпания будет развиваться по стратегии, принятой в фондах.

"Мы ориентируемся на инвестиционный цикл до 5 лет. Еще 2-3 года мы отводим на период выхода из компании. Вполне вероятно, что в этих активах мы останемся дольше, перейдя от фондовой стратегии к стратегии asset management. Но пока преждевременно обсуждать эти планы", - сказал Демченко.

Инвестбанк сформировал первоначальный пул на $200 миллионов и купил первый актив. По второму активу ВТБ Капитал провел процедуру due diligence и подписал с продающей стороной договор о намерениях, по еще двум активам инвестбанк готовится начать работу.

"Мы привнесем новые технологии за счет механизации и ирригации и в дальнейшем рассчитываем повысить доходность этих участков. В следующем году мы планируем в общей сложности аккумулировать не менее 50 тысяч гектаров", - планирует инвестбанкир.

Один из инвесторов в агрокомпанию ВТБ Капитал - 100-процентная "дочка" ВЭБа, Корпорация развития Северного Кавказа.

"Остальные партнеры де-юре еще не стали акционерами, но это крупнейшие иностранные компании, которые специализируются на оперативном управлении сельскохозяйственным бизнесом. На следующем этапе мы начнем привлекать финансовых партнеров".

В 2013 году агрокомпания инвестбанка займется инфраструктурой хранения сельхозкультур, в частности, строительством зернохранилищ.

WALMART ПОДОЖДЕТ

Ритейлер Лента, долю в котором ВТБ Капитал вместе с TPG и ЕБРР получил более года назад после затяжного корпоративного конфликта, сейчас - один из самый привлекательных активов инвестбанка.

"На рынке нечасто можно найти инвестиционную возможность, подобную Ленте: практически за 2-3 года удвоить вложенные инвестиции. Поэтому продавать Ленту на данном этапе нам неинтересно. Даже Walmart. Позднее, безусловно, мы будем рассматривать Walmart как одного из потенциальных покупателей. Но о продаже доли в Ленте мы будем серьезно задумываться не ранее 2014 года, планируя реализацию к 2015".

Спустя год после урегулирования корпоративных разногласий, фактически заморозивших развитие ритейлера, Лента возобновила активный рост, и на середину ноября в сеть входило 47 гипермаркетов.

Как и большинство крупных российских сетей, Лента планирует развиваться за счет органического роста. "...Даже без M&A при реализации нашего плана органического развития у Ленты есть потенциал удвоить бизнес в течение следующих двух-трех лет".

"На следующие годы мы повышаем планку по открытию новых гипермаркетов до 15 магазинов в год и возможно более", - прогнозирует Демченко.

НЕДВИЖИМОСТЬ НА ПРОДАЖУ

ВТБ Капитал видит на рынке много возможностей для инвестирования, но не в сегменте недвижимости: компании потребительского сектора на данный момент более привлекательны, подчеркивает Демченко.

"Мы непрофильные инвесторы в недвижимость. IRR, на который мы ориентируемся в сегменте, - минимум 20 процентов". С такими ожиданиями по доходности ВТБ Капитал пока не видит в недвижимости интересных активов, с приемлемым для банка уровнем рисков.

Пока инвестбанк продолжает выходить из проектов в этой сфере. В 2011 году ВТБ Капитал продал бизнес-центр Лесная Плаза, а сейчас в процессе переговоров сделка по крупнейшему объекту - БЦ Белая площадь (47 процентов у ВТБ Капитал, остальное у AIG/Lincoln), оцененному в $1-1,1 миллиарда.

"Сделка по продаже объекта потенциально может состояться до конца этого года", - говорит Демченко.

Наиболее вероятным покупателем источники Рейтер называют O1 Properties бизнесмена Бориса Минца.

По словам Демченко, на Белую Площадь есть несколько претендентов, в числе которых иностранные суверенные фонды.

Вторую, находящуюся сейчас в процессе строительства, часть проекта - Белые Сады - ВТБ Капитал в будущем также планирует продать, но после завершения проекта и его сдачи в аренду.

VTB Capital

Federation Tower West, 12, Presnenskaya emb., Moscow, 123100

番号网-波多野结衣番号-av番号